비트코인의 내재 변동성이 약 2년 만에 최저 수준으로 떨어져, 역사적으로 급격한 가격 변동을 통해 거래자들을 끌어들였던 세계 최대의 암호화폐에 대한 상당한 변화가 있음을 나타냅니다. Deribit BTC 변동성 지수는 30일의 예상치를 추적하며, 기관 투자자들이 거래를 점점 더 지배하게 되면서 디지털 화폐가 많은 투기적 매력을 잃었다고 보여줍니다.
알아야 할 사항:
- 비트코인의 내재 변동성이 2년 만의 최저치로 하락해, 안정적인 가격에 대한 시장 기대를 보여줌
- 이 암호화폐는 지난 2개월 동안 93,000달러과 111,000달러 사이의 좁은 범위에서 거래되었습니다
- 총 540억 달러의 기관 투자자 및 ETF 유입이 시장 극단을 줄이는 데 도움을 주었습니다
시장 역학이 투기에서 안정성으로 이동
이 변형은 2009년 데뷔 이후 중개와 방향성 배팅을 통해 빠른 수익을 기대하며 거래자들 사이에 인기를 끌었던 비트코인의 근본적인 변화를 나타냅니다. GSR의 암호화폐 투자 회사 연구 분석가인 마이클 롱고리아는 비트코인이 "덜 투기적이고 더 거시 자산과 유사하게 변하고 있다"고 말했습니다.
비트코인은 2025년에 약 17% 증가했으며, 이는 이전 2년 동안의 패턴과 비교하면 암호화폐 가격이 2배 이상 증가한 것에 비해 적은 증가입니다. 최근 2개월 동안의 93,000달러~111,000달러의 거래 범위는 최근 몇 년 중 가장 긴슬한 범위를 나타냅니다.
과거엔 5% 또는 10%의 일일 가격 변동이 다음 거래일에 반전되는 경우가 종종 있었지만, 수요일에 비트코인은 약 2.4% 상승한 108,480달러로 거래되었습니다. 이러한 안정성은 한때 암호화폐 시장을 정의했던 극단적인 변동성에서 벗어난 것입니다.
옵션 거래 패턴이 안정성에 기여
시장 분석가들은 비트코인의 변동성이 감소된 주요 원인으로 변화하는 옵션 거래 전략을 지적합니다. FalconX의 연구 책임자인 데이비드 로완트는 콜 옵션 판매의 증가는 가격 변동을 완화하는 데 도움이 되었다고 말했습니다.
"옵션 참가자의 차이점이 있습니다,"라고 로완트는 설명했습니다. "이들은 일종의콜 오버라이트 전략이며, 기본적으로 변동성을 낮추는 효과를 가지고 있습니다."
이 전략은 비트코인 소유자들이 그들의 보유 자산에 대해 콜 옵션을 작성하여 수익을 창출하는 것을 포함합니다. 이 접근 방식은 옵션이 발동되는 수준으로 가격 이동을 제한하여 시장에 안정화 효과를 만듭니다.
과거에, 옵션 투자자들은 비트코인 가격 상승에 대한 레버리지를 얻기 위해 콜 옵션을 구매하곤 했습니다. 커버드 콜 전략으로의 전환은 투기 보다는 수익 창출을 우선시하는 보다 보수적인 접근 방식을 나타냅니다.
기관 채택이 시장 구조를 재구성
기관 투자자들의 증대된 영향력이 비트코인의 시장 역학을 근본적으로 바꿨습니다. 마이클 세일러의 마이크로스트래티지의 약 600억 달러 비트코인 보유를 예로 들며 기업 재무 전략이 장기적인 투자 시계를 도입했습니다.
미국 비트코인 거래소 상장 펀드는 2024년 1월 데뷔 이후 약 540억 달러의 순 유입을 기록했습니다.
이러한 기관 차량들은 개별 소매 거래자들과 다른 위험 프로필로 비트코인 투자를 접근하는 고액 순자산 참가자들을 끌어들였습니다.
최근 글라스노드 보고서는 거래량 감소와 함께 결제 가치 증가를 보여주는 기관 전환을 뒷받침합니다. 데이터는 더 큰 규모의 더 적은 수의 거래를 시사하며, 고액 순자산 참가자들이 시장에서 지배력을 얻고 있다는 것을 나타냅니다.
GSR의 롱고리아는 "이 변화는 시장 극단을 줄이고 가격 규율을 추가했습니다"라고 말했습니다. 기관의 존재는 소매 주도의 변동성이 두드러졌던 비트코인의 초기 시절과는 뚜렷히 대조되는 보다 성숙한 시장 구조를 만들어 냈습니다.
암호화폐 거래 환경에 대한 의미
변동성 감소는 다른 시장 참가자들에게 기회와 도전을 모두 제공합니다. 가격 변동으로 수익을 추구했던 전통적인 암호화폐 거래자들은 현재 시장 환경에서 수익 기회를 찾기 어려워하고 있습니다.
하지만 안정성은 이전에 비트코인을 그의 극심한 가격 움직임 때문에 피했던 새로운 투자자 카테고리를 유치할 수 있습니다. 암호화폐의 보다 성숙한 자산 클래스로의 진화는 보수적인 기관 투자자들 사이에서의 매력을 넓힐 수 있습니다.
현재 시장 조건은 비트코인이 투기적 거래 수단에서 보다 확립된 금융 자산으로 전환하고 있음을 반영합니다. 이러한 진화는 초기 변동성이 높았으나 기관 참여가 증가하면서 안정된 다른 자산 클래스의 발전을 반영합니다.
마무리 생각
비트코인의 변동성 하락은 이 암호화폐가 투기적 거래 수단에서 보다 안정적인 기관 자산으로 성숙하고 있음을 나타냅니다. 커버드 콜 전략, 총 540억 달러의 ETF 유입, 기업 자산 채택의 결합은 비트코인 시장에 전례 없는 가격 규율을 만들어냈습니다.